(資料圖片僅供參考)
5月24日，滬指出現(xiàn)了技術(shù)性破位，基本確認(rèn)進(jìn)入下跌趨勢(shì)，下跌目標(biāo)就是兩個(gè)缺口之間的距離（見(jiàn)圖），目前唯一的變量就是“中特估”能否力保大盤(pán)，看能不能把指數(shù)重新拉回到趨勢(shì)線以上，總體來(lái)說(shuō)，前期熱點(diǎn)的支撐力在減弱，市場(chǎng)急需新熱點(diǎn)支撐。
今天板塊里面比較火爆是光刻膠等芯片材料，原因是日本對(duì)我國(guó)在半導(dǎo)體上禁運(yùn)，日本跟在美國(guó)后面搞事，我們一定的是要堅(jiān)決反對(duì)的，不過(guò)這客觀上的確有利于我國(guó)的芯片材料產(chǎn)業(yè)，尤其是光刻膠。所以，禍兮福所伏，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品有崛起態(tài)勢(shì)。
我們順帶談?wù)勅毡臼?0年和他們的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。早前日本在芯片產(chǎn)業(yè)的很多領(lǐng)域都有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但日本人對(duì)自己的芯片產(chǎn)業(yè)進(jìn)行限制，實(shí)際上1990年代日本的衰退，真正原因不是《廣場(chǎng)協(xié)議》，而是《半導(dǎo)體協(xié)定》，當(dāng)時(shí)日本半導(dǎo)體芯片物美價(jià)廉，在市場(chǎng)上已經(jīng)打的美國(guó)芯片沒(méi)有招架之力，最后只能是美國(guó)通過(guò)貿(mào)易戰(zhàn)強(qiáng)迫日本同意半導(dǎo)體市場(chǎng)開(kāi)放，日本要通過(guò)強(qiáng)制漲價(jià)和關(guān)稅措施，讓美國(guó)芯片在日本市場(chǎng)占據(jù)一定份額。在1984年，英特爾因?yàn)槿毡景雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起差點(diǎn)倒閉，但到了90年代末期，日本的大部分半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣。
日本半導(dǎo)體芯片被美國(guó)搞得半死，恨得咬牙切齒還要點(diǎn)頭哈腰，為什么？原因也很無(wú)奈。日本半導(dǎo)體衰退的確是因?yàn)槊绹?guó)霸道，但也有日本自己的原因，日本半導(dǎo)體喜歡自搞一套，不愿意融入到全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分工。這一點(diǎn)，很多日本的產(chǎn)業(yè)都有類(lèi)似毛病，比如豐田到今天還在想要推進(jìn)燃油車(chē)和混動(dòng)車(chē)，并不是十分看好純電動(dòng)車(chē)。同樣的，日本在半導(dǎo)體上面喜歡搞日本標(biāo)準(zhǔn)。不融入全球產(chǎn)業(yè)鏈就沒(méi)有辦法適配，要知道半導(dǎo)體最終還是使用，不兼容的芯片肯定是沒(méi)人用。
兩點(diǎn)疊加，日本最終在大多數(shù)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中落敗，內(nèi)存產(chǎn)業(yè)基本歸零，光刻機(jī)也敗走，如今日本只在半導(dǎo)體材料上擁有些許份額。但這些份額有個(gè)共同的特點(diǎn)，他是依賴(lài)全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈分工的，很多日本相關(guān)企業(yè)如今也在半導(dǎo)體的體系當(dāng)中，所以日本半導(dǎo)體沒(méi)有能力對(duì)美國(guó)說(shuō)不，所以日本對(duì)中國(guó)的禁令根子還在美國(guó)。
有時(shí)候也很無(wú)奈，所謂贏者通吃，美國(guó)之所以在半導(dǎo)體領(lǐng)域這么牛氣哄哄，問(wèn)題就在于半導(dǎo)體全球供應(yīng)鏈主導(dǎo)權(quán)還掌握在美國(guó)手中。在半導(dǎo)體領(lǐng)域，很少能夠另辟蹊徑再建新生態(tài)，因?yàn)榱肀脔鑿綍?huì)因?yàn)椴患嫒荻鵁o(wú)人問(wèn)津，且這條路上已經(jīng)有大量技術(shù)創(chuàng)新積累，另辟蹊徑的成本是很高的。
所以，最終結(jié)果，想要不受美國(guó)控制，最好的辦法就是奪取美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的主導(dǎo)權(quán)。如果有一個(gè)國(guó)家能夠占據(jù)比美國(guó)更高的芯片技術(shù)份額，才有可能取代美國(guó)成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的領(lǐng)導(dǎo)者。中國(guó)只能說(shuō)有這方面的潛力，在光刻膠方面，我們實(shí)際上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，但光替代不夠，主導(dǎo)技術(shù)還要更多突破式創(chuàng)新，才能實(shí)現(xiàn)超越，否則別人技術(shù)一升級(jí)，你立刻就落后了。
未來(lái)，中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)政策要激勵(lì)企業(yè)和科研創(chuàng)新，要了解，主導(dǎo)半導(dǎo)體全球供應(yīng)鏈的方式只有技術(shù)一途，你若是沒(méi)有光刻機(jī)、EDA、4納米芯片制造能力，那么只能說(shuō)不是不報(bào)，時(shí)候未到。且要注意，我們的芯片產(chǎn)業(yè)一定要繼續(xù)在原有供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上奔跑，因?yàn)槿虻脑O(shè)備都是圍繞這個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)作的，獨(dú)自搞一套，到時(shí)候技術(shù)就算有了，但用戶沒(méi)有，如此的創(chuàng)新是沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)值的，這也是我們強(qiáng)調(diào)一定要以企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新為主，而不是政府投資。
綜上，從資本市場(chǎng)看，每一次外部制裁加劇，都是國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)遇，但長(zhǎng)期看，國(guó)產(chǎn)替代要堅(jiān)持走技術(shù)發(fā)展，不要在乎一時(shí)一地得失，此時(shí)科技企業(yè)要繼續(xù)燒錢(qián)挖寬企業(yè)護(hù)城河。換句話說(shuō)，時(shí)代給與我們企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)遇有了，但還需要中國(guó)企業(yè)能拿出技術(shù)自強(qiáng)的態(tài)度。
呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書(shū)編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】
標(biāo)簽：
